米国債を毎月少しずつ買うと、為替のぶれはどれだけ均されるか｜1973年からのドル円で再現した

01先に結論

毎月同じ円の額でドルを買うと、ドル円が高い月には少なく、低い月には多く買うことになります。平均の取得レートは、期間中の単純平均より少し円高側（有利な側）になります。

日本銀行の月中平均（1973年1月〜）で、あらゆる月から10年間毎月買い続けた524通りを再現すると、一度に買った場合と比べて平均の取得レートが有利だったのは375（72%）でした。10年後の為替の損益のばらつき（標準偏差）は、一括が29.8%、毎月が18.6%です。

この期間の前半は円高が長く続いた時期で、毎月買う方が有利になりやすい条件でした。始まりを1990年以降に絞ると、320通りのうち毎月の方が有利だったのは177通り（55%）です。

毎月買うことの効果は、「平均より有利なレートで買える」ことより、結果のばらつきが小さくなることの方が大きい、というのがこのデータの見え方です。ただし、期間の終わりのドル円で円に戻す以上、その時点の為替の影響は避けられません。

02計算の仕方

• 毎月：毎月同じ額の円を、その月の月中平均のレートでドルに替える。期間の終わりの翌月の月中平均で、全部を円に戻す。
• 一括：同じ合計額の円を、最初の月にまとめてドルに替え、同じ時点で円に戻す。
• 平均の取得レート：払った円の合計÷買ったドルの合計。

為替の損益だけを比べています。米国債の利子、為替コスト、税は含めていません。利子を含めると、一括の方が早くから全額に利子が付く分、有利になります（その分は利回り次第です）。

03期間ごとのまとめ

「単純平均との差」は、期間中の月中平均の単純平均が、毎月買った平均の取得レートより何%高いかです。毎月同じ円の額で買うと、必ず単純平均以下のレートになります（数学的な性質です）。

04単純平均より、何円有利になるか

ドル円の動きが大きい期間ほど、この差は大きくなります。逆に、ほとんど動かない期間なら差はほぼゼロです。

05始めた年代ごと（10年間）

始めた年代によって結果は大きく違います。毎月買っても、期間の終わりのドル円が大きく円高なら、円で元本を割ります。

0610年間、毎月買い続けた場合（全ての始まりの月）

072021年1月から、毎月1万円ずつ買っていたら

2021年1月から毎月の最初の営業日の9時のレートで1万円ずつドルに替えた場合の、累計のドルと平均の取得レート、その日のレートで円に戻した場合の評価です。2021年1月に一括で買っていれば、レートは103.25円でした。

この期間は円安が進んだため、平均の取得レート（136.76円）は2021年1月の一括のレート（103.25円）より高くなっています。毎月買うことで、円安の時期にも買い続けたためです。どちらが有利かは、期間中のドル円の動き方で決まります。

08米国債で「毎月買う」ときの注意

• 米国債は1本ごとに最低の購入単位があるので、毎月少額ずつ買うには、ドルを積み立ててから買う、または少額で買える商品を使う、といった工夫が必要です。単位は金融機関で違います。
• 毎月ドルに替えると、そのたびに為替のコストがかかります。1回あたりの額が小さいと、コストの割合が大きくなることがあります。
• 買う月によって利回りも違います。毎月買えば、利回りも平均化されます。

09よくある質問

10この記事の数字は、どこから取ったか

使ったのは次の一次資料です。

• 日本銀行 時系列統計データ「東京市場 ドル・円 スポット 17時時点／月中平均」（FM08/FXERM07・1973年1月〜2026年8月・644か月）
• 日本銀行 時系列統計データ「東京市場 ドル・円 スポット 9時時点」（FM08/FXERD01・1999年1月4日〜2026年9月28日・6,795営業日）

データの取得日は2026年9月30日です。毎月買う計算は月中平均（17時）、2021年以降の例は9時時点の日次の値を使っています。

計算は当サイトが一次データから行ったもので、将来の結果を示すものではありません。この記事は特定の商品や金融機関の勧誘ではありません。当サイトは金融商品取引業者ではありません。