不動産型のクラウドファンディングで、もっとも重要な指標です。利回りの高さよりも先に、ここを見てください。
不動産型では、ファンドの出資を優先出資(投資家)と劣後出資(運営会社)に分けるのが一般的です。 物件の価格が下がって損失が出たとき、損失はまず劣後出資から充当されます。つまり劣後出資割合が30%なら、 物件価格が30%下がるまでは、計算上、投資家の元本は毀損しません。
1億円の物件を、優先出資7,000万円・劣後出資3,000万円(劣後割合30%)で組成したとします。 運用終了時に物件が8,000万円でしか売れなかった場合、損失2,000万円はすべて劣後出資が吸収し、 投資家の7,000万円は満額戻ります。一方、6,000万円でしか売れなければ、劣後3,000万円では足りず、 差額1,000万円が投資家の元本から差し引かれます。
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