外貨預金の損益分岐点は何円か｜金利・期間・為替手数料ごとに計算し、1985年からの全月で答え合わせした

01先に結論

米ドルの外貨預金は、円に戻したときの相場が「損益分岐点」を下回ると、預けた円より少なくなります。例として、2026年9月のドル円の月中平均156.42円を基準に、為替手数料を往復1円、金利を年3%（税引後の利息を外貨のまま預け直す）と置くと、1年後の損益分岐点は153.75円、5年後は139.93円です。基準から見て、1年なら1.7%、5年なら10.5%の円高までは、円の金額が減りません。金利が0%なら、1年後の損益分岐点は157.42円で、基準より円安になって初めて元が取れます。

この条件を1985年1月以降のすべての月に当てはめて答え合わせをしました。5年後に円に戻した場合に預けた円を下回ったのは、441か月のうち146か月（33.1%）、10年後では381か月のうち83か月（21.8%）でした。金利0%なら、5年後に下回った月は237か月（53.7%）です。

下回った月のなかには、預けた円に戻るまで長くかかった月があります。年3%・往復1円の例で、預けた円に初めて届くまでの月数は、届いた月で数えた中央値が3か月でしたが、440か月（36年余り）かかった月がありました。

ここで使った金利と手数料は、当サイトが計算のために置いた例の値です。実際の金利は時期によって大きく違い、手数料も銀行や通貨、取引の方法で違います。また、答え合わせの期間には、1985年1月の254.18円から2011年10月の76.64円（この期間の最低）までの大きな円高が含まれます。過去の割合が、これからの割合になるわけではありません。

02外貨預金の円の金額を決める4つの数字

全国銀行協会と金融広報中央委員会の説明では、円を外貨に替えるときはTTS、外貨を円に戻すときはTTBが使われます。TTSとTTBは、基準となる相場に各金融機関が為替手数料を加えたり差し引いたりして決めます。ですから、預けた日と円に戻す日の相場がまったく同じでも、TTSとTTBの差の分だけ円の金額は減ります。この差を「往復の為替手数料」と呼びます。

外貨預金は預金ですが、預金保険の対象外です（預金保険機構）。外貨での元本は銀行が返す約束をしていますが、円に戻したときの金額は約束されていません。この記事が扱うのは、このうち「円に戻したときの金額」がどこで預けた円を下回るか、です。

為替の数字には、FRBが公表しているドル円の月中平均を使います。月中平均は銀行が預金者に使うTTS・TTBではなく、市場の相場の1か月の平均です。この記事では、月中平均に例の手数料を足し引きしてTTS・TTBの代わりにしています。

03損益分岐点の計算式

預けるときに1ドルを買う相場をTTS、円に戻すときに1ドルを売る相場をTTBとします。外貨の金利を年r、税率を20.315%とすると、1年定期を税引後の利息ごと預け直していった場合、n年後の外貨の額は「預けた外貨×（1＋r×0.79685）のn乗」になります。

円に戻したときに預けた円と同じ額になるTTB、つまり損益分岐点は次の式で出せます。

損益分岐のTTB ＝ 預けたときのTTS ÷（1＋r×0.79685）のn乗

月中平均で言い直すと、損益分岐の月中平均は「損益分岐のTTB＋片道の手数料」です。この記事の表は、すべてこの式で計算しています。

1万ドルで計算してみます。基準を2026年9月の月中平均156.42円、手数料を往復1円（片道0.5円）、金利を年3%と置くと、預けるときのTTSは156.92円で、必要な円は1,569,171円です。外貨の残高は年ごとに次のように増えます。

5年後の残高は11,253.80ドルです。これを円に戻して1,569,171円になるTTBは、1,569,171円÷11,253.80ドル＝139.43円です。月中平均に直すと139.93円で、上の早見表の5年・年3%の値と同じになります。

税は利息に対して差し引かれる前提で、外貨の利息にそのまま20.315%を掛けています。円に戻したときの為替差益にかかる税は、損益分岐点（損も益も出ない点）では生じないので、この式には入りません。

04早見表①：期間と金利ごとの損益分岐点

基準を2026年9月の月中平均156.42円、手数料を往復1円と置いたときの、損益分岐の月中平均です。かっこの中は、損益分岐点が基準からどれだけ離れているかです。−は円高の側（その幅までの円高なら円の金額が減らない）、+は円安の側（その幅の円安が要る）を表します。

金利0%の行は、手数料の分だけ円安にならないと元が取れないことを示しています。往復1円は、156.42円の0.64%です。

金利が高く、期間が長いほど、損益分岐点は下がります。年3%で10年なら124.40円、年5%で10年なら106.67円です。ただし、表はどの年も同じ金利が続くと置いています。実際の外貨預金の金利は、預け直すたびにその時の金利になります。

損益分岐点が基準から何%下にあるかは、手数料を除けば、ドル円の水準に関係なく金利と期間だけで決まります。手数料がない場合、年3%・5年で吸収できる円高は11.1%です。この記事のように手数料を「1ドルあたり何円」と置くと、ドル円が安い時期ほど、手数料の割合は大きくなります。

05早見表②：為替手数料を変えると

手数料の幅を変えて、1年後の損益分岐点を計算しました。基準は同じく156.42円です。手数料はどれも当サイトが置いた例の値です。右端の列は、往復の手数料が、年3%の税引後の利息の何か月分にあたるかです。

往復4円の例では、年3%の利息の12.8か月分が手数料に使われます。往復0.2円なら0.6か月分です。1年で円に戻すなら、手数料の差は利息の差と同じくらい効きます。期間が長くなるほど、1回だけかかる手数料の重みは小さくなります。

金融広報中央委員会の解説には、往復の手数料が大きい通貨では手数料だけで税引後の利息を上回る例が示されています。手数料は預けるときと円に戻すときの両方にかかるので、片道の数字だけを見ないことが大切です。

061か月・3か月・6か月で円に戻すと

外貨定期預金には1か月や3か月の短いものもあります。短い期間で円に戻すと、利息は少なく、手数料の重みが大きくなります。利息は期間の月数に応じて単純に按分し、手数料は往復1円と置きました。右の3列は、1985年1月以降の各月に預けて、その期間の後の月中平均で円に戻した場合の答え合わせです。

1か月で円に戻した場合、年5%の例でも61.0%の月で預けた円を下回りました。6か月では、年5%で45.5%です。期間が短いと、利息で吸収できる円高の幅がほとんどなく、結果はその間の相場の動きでほぼ決まります。

月中平均どうしの比較なので、1か月の中の上げ下げはならされています。実際に取引する日の相場は、月中平均よりも大きく動くことがあります。

071985年からの全月で答え合わせ

1985年1月から、期間が終わる月が2026年9月までに収まる月まで、すべての月を「預けた月」として、1年後・3年後・5年後・10年後の月中平均で円に戻した場合を計算しました。手数料は往復1円、利息は満了した年の分だけ数えています。

金利0%では、期間を延ばしても下回る割合はあまり変わりません（1年57.1%、10年53.3%）。金利があると、期間が長いほど利息が積み上がり、下回る割合は下がります。年3%では1年49.3%から10年21.8%へ、年5%では1年44.2%から10年10.5%へ下がりました。

手数料の幅を変えると、年3%の例で次のようになります。

手数料の違いが効くのは主に1年の短い期間で、10年では差が小さくなります。

この答え合わせには、期間の初めに大きな円高があった時期が含まれます。預けた月を後ろにずらすと、年3%・往復1円の割合は次のように変わります。

どの時期から数えるかで、割合は変わります。1985年1月に254.18円だった月中平均は、1987年4月には142.90円と、150円を下回っていました。1985年からの月を含めると10年後に下回った割合は83/381か月（21.8%）、1990年以降に預けた月だけなら52/321か月（16.2%）です。

08預けた月のドル円の水準で分けると

5年後に円に戻した場合（年3%・往復1円）を、預けた月の月中平均の水準で分けました。

この表は「その水準の月が、たまたまどんな時期に集まっていたか」に強く左右されます。1985年1月以降で月中平均が140円以上だった月は95か月ありますが、5年後の答えが出ているのはそのうち52か月だけです。答えが出ている52か月を預けた年で数えると、1985年12か月・1986年12か月・1987年10か月・1989年7か月・1990年8か月・1998年3か月で、その時期のあとの円高の結果を強く映しています。水準と結果の関係を、そのまま今に当てはめることはできません。

09いちばん悪かった月

年3%・往復1円の例で、5年後に円に戻した場合の結果が悪かった順に10か月を並べました。右端は、100万円を預けた場合の増減です。

上位10か月の預けた月は、1985年・1990年に収まっています。2000年以降に預けた月に限ると、最も悪かったのは2007年1月（120.45円）で、5年後は76.96円、円での増減は−28.9%でした。

10年後に円に戻した場合も見ておきます。

反対に、5年後の結果が最も良かったのは2021年1月（103.79円）に預けた月で、5年後は156.65円、円での増減は+68.5%でした。良い結果も悪い結果も、預けた後の円高・円安の大きさでほぼ決まり、金利の差はその一部を埋めるにとどまります。

10預けた円に戻るまで、何か月かかったか

期間を決めずに、預けた後の各月で円に戻したと仮定し、預けた円に初めて届いた月までの月数を数えました。手数料は往復1円、利息は満了した年の分だけ数えます。預けた月の次の月から数えています。

年3%の例では、届いた月のうち374か月が1年以内で、中央値は3か月でした。2026年9月の時点でまだ届いていない月は2か月で、2026年7月〜2026年8月に預けた月です（どれも預けてから2か月以内で、まだ時間がたっていない月です）。金利0%では、まだ届いていない月は21か月で、1985年2月〜2026年8月に預けた月です（このうち預けてから5年以上たっているのは19か月）。

届くまで長くかかった月を並べます（年3%・往復1円）。右端は、その間の月中平均の最安値です。

長くかかった月は、預けた後に大きな円高が来て、相場が戻るか、利息の積み上がりで損益分岐点が下がってくるのを待つ形になっています。「いつか戻る」と言えるのは結果を知っている過去の話で、戻る前に円が必要になれば、損は確定します。

11戻るまで5年を超えた月は、いつに固まっているか

年3%・往復1円の例で、預けた円に戻るまで5年（60か月）を超えた月、またはまだ戻っていない月は38か月ありました。続いている月ごとにまとめると次のとおりです。

9つのかたまりに分かれました。預けてから10年以上たっている8つのかたまりは、どれも預けた後の10年以内に、月中平均がそのかたまりの預けた月の最高値から17.5%以上下がっています。1つは預けてからまだ10年たっておらず、下げの幅も途中経過です。戻るまで長くかかる月はばらばらに散っているのではなく、特定の時期に続けて現れています。同じ時期に預けた人は、同じように長く待つことになった、ということです。

125年でドル円はどれだけ動いてきたか

1985年1月以降の各月から5年後までの月中平均の変化を、441か月分数えました。5年で11.1%（手数料を除いた、年3%・5年で吸収できる円高）より大きく円高になったのは140か月（31.7%）です。変化の中央値は−1.9%、最も大きな円高は−47.2%、最も大きな円安は+50.9%でした。

この期間の月中平均の最高は1985年2月の260.48円、最低は2011年10月の76.64円です。5年でプラスマイナス数十%動くことが珍しくない、という幅の中で、金利の数%を比べることになります。

13税金：利息は源泉分離、為替差益は雑所得

国税庁は、預貯金の利子について「その支払を受ける際、利子所得の金額に一律15.315パーセント（他に地方税5パーセント）の税率を乗じて算出した所得税および復興特別所得税が源泉徴収され、これにより納税が完結する源泉分離課税の対象」としています（タックスアンサーNo.1310）。合わせて20.315%で、確定申告はできません。このページは外貨預金を名指ししてはいませんが、全国銀行協会と金融広報中央委員会は、外貨預金の利息に20.315%の源泉分離課税が適用されると説明しています。なお、令和9年分以後は防衛特別所得税が創設されますが、国税庁は防衛特別所得税と復興特別所得税の合計税率は変わらないとしています。

円に戻したときの為替差益は、雑所得です。国税庁の所得税基本通達35-1の解説では、「譲渡所得の基因とならない資産」の例として「外国通貨」が挙げられ、その譲渡による所得は雑所得とされています。雑所得は総合課税で、給与などと合わせた所得に応じた税率がかかります。

為替差損が出た場合、雑所得の損失は、給与などほかの所得から差し引くこと（損益通算）はできません（国税庁No.2250）。

国税庁の質疑応答事例では、外貨定期預金が満期になり、同じ外国通貨のまま預け直す場合は、ほかの銀行へ預け替えるときでも為替差損益を認識しないとしています。一方、外貨預金を払い出して外貨建MMFを買った場合は、その時点で為替差損益を所得として認識する必要がある、としています。

例で計算します。上の1万ドルの例（TTS 156.92円）で、元本1万ドルだけを円に戻すとします。円に戻すときの月中平均が基準と同じ156.42円なら、TTBは155.92円で、元本部分の為替差は−10,000円（手数料の分の差損）です。月中平均が10%円安の172.06円なら為替差益は+146,417円、10%円高の140.78円なら−166,417円です。5年間の利息にかかった税は、上の表の合計で319.40ドル（税引前の利息1,573.30ドルの20.315%）です。

利息として受け取った外貨を円に替えたときの差益をどう計算するかは、この記事では扱っていません（取得した時点の相場の扱いを一次資料で確かめられていないためです）。

給与を1か所から受けていて年末調整を受ける人は、給与以外の所得の合計が20万円以下なら、所得税の確定申告は不要です（給与収入2,000万円以下などの条件があります。国税庁No.1900）。源泉分離課税の預貯金の利子は、この20万円の計算に含まれません。住民税の申告の扱いは、この記事では確かめられていません。

14例の金利は、実際には続かない

ここまでの表は、金利が期間中ずっと同じだと置いています。実際の外貨定期預金は、満期のたびにその時の金利で預け直すので、金利は変わります。当サイトは、過去の各月に銀行が預金者に付けていた米ドル預金の金利の系列を持っていません。そのため、過去の答え合わせでも、金利は例の値で固定しています。

このため、たとえば米国の金利が低かった時期に預けた月の答えは、年3%や年5%の例より実際は悪かったはずです。逆に金利が高かった時期は、例より良かった可能性があります。表の割合は「この金利が続いたなら」という条件付きの数字として読んでください。

また、金融庁の相談室は、外貨預金の高い金利が期間限定の優遇であることがあると注意を呼びかけています。優遇の期間が終わると、その後の金利は下がります。損益分岐点を計算するときは、期間全体で受け取れる金利を使う必要があります。

155年後の結果：預けた月ごとの全データ

1985年1月から2021年9月までの441か月について、5年後の月中平均で円に戻した場合を1行ずつ並べました。損益分岐は年3%・往復1円の例での5年後の値、「円での増減」は手数料往復1円で金利0%と年3%の場合です。年3%の例で割れた月は146か月です。

16損益分岐点を自分で確かめるときの順番

1. 預ける金融機関の、その通貨のTTSとTTBを確かめます。差が往復の手数料です。
2. 金利がいつまでその水準か（優遇の期間があるか）を確かめます。
3. 預ける期間を決め、「損益分岐のTTB＝TTS÷（1＋金利×0.79685）の年数乗」で計算します。
4. 今のTTBと比べて、何%の円高まで耐えられるかを見ます。
5. その幅が、この記事の「5年でどれだけ動いてきたか」の表と比べてどの程度かを見ます。

外貨定期預金は、原則として満期まで解約できず、やむを得ず解約する場合は外貨普通預金の金利になることが多いとされています（全国銀行協会）。途中で円が必要になる可能性があるお金は、損益分岐点の計算の前提が崩れます。

17よくある質問

18この記事の数字は、どこから取ったか

為替の数字は、米国連邦準備制度理事会（FRB）が公表している統計 G.5（Foreign Exchange Rates・月次）の円／米ドルの月中平均だけを使いました。FRBによれば、この月中平均はニューヨーク市場の正午の買い相場（ニューヨーク連邦準備銀行が認証した日次の値）を平均したものです。1971年1月から2026年9月までの669か月分があり、この記事の答え合わせには1985年1月以降の月を使っています。FRBのサイトの情報は、特に断りのない限りパブリックドメインで、出典としてFRBを示すよう求められています。

• 出典：米国連邦準備制度理事会（FRB）G.5／H.10（系列 RXI_N.M.JA）
• 国税庁 タックスアンサー No.1310「利息を受け取ったとき（利子所得）」
• 国税庁 所得税基本通達35-1（雑所得の例示）の改正と解説（2022年10月7日）
• 国税庁 質疑応答事例「外貨建預貯金の預入及び払出に係る為替差損益の取扱い」
• 国税庁 質疑応答事例「預け入れていた外貨建預貯金を払い出して外貨建MMFに投資した場合の為替差損益の取扱い」
• 国税庁 タックスアンサー No.2250「損益通算」、No.1900「給与所得者で確定申告が必要な人」
• 全国銀行協会「外貨預金の特徴を知る」、預金保険機構「預金保険制度の概要」、金融広報中央委員会 知るぽると「外貨預金と外国為替相場」

損益分岐点・割合・月数はすべて、このページを作るときに月中平均から計算し直しています。基準の相場は2026年9月の月中平均です。

金利と為替手数料は、当サイトが計算のために置いた例の値です。特定の銀行の金利や手数料ではありません。月中平均は1か月の平均なので、実際に取引した日の相場とは違います。この記事は特定の商品や金融機関の勧誘ではありません。