個人向け社債はどこで、いつ買えるか｜引受の証券会社と、申込期間の短さを全件で

01先に結論

個人向け社債は、発行のたびに決まる引受（取扱）の証券会社でしか、申込期間中に申し込めません（書類の「申込取扱場所」は「別項引受金融商品取引業者の本店及び国内各支店」などと書かれています）。2024年5月24日から2026年9月30日までに出た1口100万円以下の社債152本のうち、引受金額まで読み取れた119本を合計すると、大手5社（野村・大和・SMBC日興・みずほ・三菱UFJモルガン・スタンレー）で86%、ネット証券（SBI・楽天など）で7%でした。

申込期間が2日以上あった78本について、口座を1社ずつ足したときに申し込めた本数を数えると、野村證券だけで59%、アイザワ証券を足すと73%、3社で83%でした。1社の口座で全部を買うことはできず、どの社債を狙うかで必要な口座が変わります。

2024年5月24日から2026年9月30日までにEDINETへ出た発行書類のうち、1口100万円以下の社債152本を調べると、申込期間が2日以上あったのは78本で、その長さは暦日で中央値14日（最短9日・最長31日）、土日を除いた営業日では中央値10日でした。残りの74本は、申込期間が1日だけでした。

自社グループの証券会社で毎月のように売る2社（あかつき本社・アイザワ証券グループ）を除くと、この約860日のうち、申込期間中の個人向け社債が1本も無かった日が456日ありました。最も長い空白は57日です。「買い逃す」いちばんの原因は、申込期間が短いことよりも、そもそも募集している期間が年の中で限られていることです。

02「引受」と「主幹事」の読み方

社債の発行書類（発行登録追補書類）の「社債の引受け」の欄には、引受人の名前・住所・引受金額が並びます。引受金額は、その証券会社が売る（売れ残れば自分で買い取る）金額です。この記事では、引受金額が最も大きい証券会社を「主幹事」と呼んで数えました（同額が複数あるときは、それぞれに1本と数えています）。書類に「主幹事」と明記されていない社債もあるので、これは当サイトの数え方です。

引受金額を読み取れなかった8本（表の組み方が違う書類）は、金額を使う集計から外しています。引受人がいない25本は、取扱会社が売る形、発行体が自分で募集する形、財務代理人だけを置く形の社債です。

03引受金額の合計で見た証券会社

引受金額を読み取れた119本の合計（予定の発行額ベース）です。「主幹事」は、その社債で引受金額が最も大きかった本数です。

引受金額は書類の時点の予定で、実際に個人に売られた額ではありません。証券会社は引き受けた分を、機関投資家にも個人にも売ります。

04個人向けと機関投資家向けで、主幹事の顔ぶれは違うか

主幹事になった本数を、1口の金額の区分ごとに並べました。

機関投資家向けの社債では、主幹事の100%を大手5社が占めていました。個人向けの記載がある社債では、ネット証券が主幹事になった社債が8本ありました。

05ネット証券が入った社債を全部並べる

引受（または取扱）にネット証券が入っていた38本です。数字は、その社債の引受金額のうちその証券会社の割合です。

SBI証券が入ったのは35本、楽天証券は10本、マネックス証券は1本でした。同じ「ネット証券で買える社債」でも、引受金額に占める割合は社債ごとに大きく違います。割合は書類から分かります。

06ネット証券の割合は、半年ごとにどう動いたか

ネット証券の割合は、どの社債が出たかで大きく変わります。発行額の大きい社債にネット証券が大きく入ると、その半年の割合が上がります。

07口座を何社持てば、何本の社債に申し込めたか

申込期間が2日以上あった78本について、1社ずつ口座を足していったときに申し込めた本数です。毎回、まだ申し込めない社債を最も多く扱う証券会社を選んでいます。

下は、1社だけで申し込めた本数の上位です。

自社グループで毎月出る社債は、そのグループの証券会社でしか買えないため、2社目・3社目にそのグループの証券会社が入りました。グループ販売の19本を除いた59本で同じ計算をすると、次のとおりです。

081本の社債を、何社の証券会社が売っているか

個人向けの社債は、機関投資家向けより多くの証券会社で売られる傾向がありました。多くの証券会社で売る社債は、口座を選ぶ自由が広がります。

09地域の証券会社が入る社債

大手・ネット証券・準大手以外の証券会社が引受に入った社債です。発行体の地元の証券会社が入る組み合わせが見られます。

10引受手数料はいくらか

発行体が証券会社に払う手数料（額面100円あたり）を、発行体の業種ごとに並べました。「取扱」は取扱手数料、「総額」は総額で書かれていたものを発行額で割った値です。

1口100万円以下の社債の引受手数料の中央値は0.400円、機関投資家向けは0.375円でした（額面100円あたり）。自社グループの証券会社が取り扱う19本の取扱手数料は1〜2円でした。手数料は発行体が払うもので、買う人の負担にはなりません。

11同じ会社が何度も出すとき、主幹事は同じか

引受金額が読み取れた社債を3本以上出した発行体について、主幹事（引受金額が最大の証券会社）になった回数を並べました。同額の場合はそれぞれに数えています。

11社のうち8社では、主幹事が2社以上に分かれていました。「前回はこの証券会社だったから今回も」とは限らないので、毎回、書類の引受欄を確かめる必要があります。

12年限と引受手数料

劣後債を除く全809本のうち手数料が読めたものを、年限で分けました（額面100円あたり）。

年限による手数料の差は小さく、年限が長いほど高いという一方向の関係ではありませんでした。手数料の差は、年限よりも発行体の業種（前の節）で大きく出ています。

13自社グループの証券会社が売る社債

引受人がおらず、取扱会社が売る形の社債は19本で、そのうち19本の書類に「本社債の取扱会社である○○証券株式会社は、当社の連結子会社に該当いたします」という注記がありました。

引受がない形なので、書類の上では売れ残りを証券会社が買い取る約束はありません。書類に書かれた「取扱予定金額」を上限に売る形です。販売する証券会社が発行体のグループ会社であることは、書類の注記で確かめられます。

141口100万円以下の152本の主幹事と引受の社数

全件の一覧です。「主幹事」は引受金額が最大の証券会社、「ネット証券」は引受・取扱にネット証券が入っていたかどうかです。申込期間が1日のものも含みます。

15口座を選ぶときの目安

各証券会社が実際に個人に売った額は、書類には出ません。引受金額はあくまで、その証券会社が売る責任を負った額です。

16申込期間は、書類のどこに書いてあるか

社債の発行書類（発行登録追補書類）の「募集要項」に、次の3つの日付が並んでいます。

申込期間は、書類がEDINETに出た時点で決まっています。書類が出てから申込が始まるまでの日数も、この記事で数えました。

17申込期間の長さを、1口の金額で分ける

申込期間の長さ（初日から最終日までの暦日数）を、個人向けの記載があるものと、1口100万円で記載のないものに分けて数えました。

個人向けの記載があるものや1口10万円以下のものは、46本のうち45本で申込期間が2日以上ありました。1口100万円で記載のないものは、73本が1日だけでした。申込期間が1日だけの社債は、提出日と同じ日だけが申込期間になっている形で、書類からは誰が買ったかは分かりません。募集を見てから比べて申し込めるのは、2日以上の期間が取られた社債です。

18申込期間が1日だけだった社債

1口100万円以下なのに申込期間が1日だけだった74本を、発行体の業種で分けました。

電力が56本で多くを占めます。電力会社は同じ時期に1口1億円の社債も出していて、1口100万円のものも、1億円のものと同じく提出日の1日だけが申込期間でした。個人に向けて申込期間を取った電力会社の社債は、1口10万円のもの（3年・5年）でした。電力会社の社債は別の記事で詳しく扱います。

19業種ごとの申込期間

申込期間が2日以上あった78本を、発行体の業種で分けました。営業日は土日を除いた日数で、祝日は除いていません。

自社グループの証券会社で売る証券会社の持株会社は、申込期間が約1か月と長く取られています。それ以外の社債は、2週間前後が中心です。

20申込期間：書類が出てから、申込が始まるまで

申込期間が2日以上あった78本について、EDINETに書類が提出された日から申込期間の初日までの日数です。

38本（49%）は、提出の当日か翌日に申込が始まっていました。3日後の32本のうち32本は、金曜日に書類を出して翌週の月曜日から申込を始めた形です。EDINETに書類が出たのを見てから準備したのでは、申込期間の最初の数日を逃すことになります。書類の提出を待つのではなく、口座のある証券会社の募集の案内を見ておく必要があります。

21申込期間：申込は何曜日に始まり、何曜日に終わるか

申込開始は月曜日が34本で最も多く、土日に始まったものは0本、土日に終わったものは0本でした（土日の行は省いています）。申込終了は木曜日が34本で最も多くなっています。

22申込期間：申込が終わってから、払い込むまで

65本は申込期間の最終日の翌日が払込期日でした。証券会社の口座への入金の締め切りは書類には書かれていません。申込期間の最終日に申し込む場合は、口座のある証券会社の決まりで確かめてください。

23月ごとに、申込期間が開いていた日数

申込期間が2日以上あった社債について、各月に申込が始まった本数と、その月に1本でも申込期間中だった日数を数えました。「グループ販売を除く」は、自社グループの証券会社で毎月売る2社を除いた数です。

グループ販売を除くと、860日のうち申込期間中の社債があったのは404日（47%）でした。グループ販売を含めると495日（58%）に増えます。

24申込期間：個人向け社債が1本も募集されていなかった期間

グループ販売を除いて、申込期間中の社債が1本も無かった期間を、長い順に並べました。

空白は1か月を超えることもあります。欲しい社債が出たときにすぐ申し込めるよう、引受に入ることの多い証券会社に口座を用意しておく、というのが現実的な対策です。

25申込期間：同時に募集されていた本数

逆に、同じ日に何本が申込期間中だったかを数えました（グループ販売を除く）。

最も多い日で7本が同時に募集されていました。同時に募集されている社債を比べて選ぶには、それぞれの引受の証券会社に口座が要ります。

26申込期間：毎月のように募集される社債

自社グループの証券会社だけで売る社債は、申込期間が約1か月あり、ほぼ毎月募集されています。この期間に1口100万円以下で出た19本です。

どちらも期間1年、1口100万円で、買えるのはそのグループの証券会社だけです。申込期間の長さと回数の多さでは買い逃しにくい社債ですが、販売する証券会社が発行体のグループ会社である点は、書類にも注記されています。

27申込期間：1口の金額が下がった社債

自社グループで売る社債のうちアイザワ証券グループのものは、この期間の途中で1口の金額が変わっていました。同社が出した24本を並べます。

第14回から1口100万円になり、それまでの1口500万円より少ない金額で申し込めるようになりました。1口の金額は、申込期間の長さと並んで、個人が買えるかどうかを左右する条件です。

28引受の証券会社が多いほど、申込期間は長いか

申込期間が2日以上あった社債を、書類の「社債の引受け」の欄に名前が出た証券会社の数で分け、申込期間の長さを比べました。0社は、引受人がおらず取扱会社が売る形（自社グループ販売など）です。

引受の証券会社が多い社債は、多くの証券会社で同時に売る形です。申込期間の長さは、引受の社数とはっきりした関係はありませんでした。

291口の金額と予定の発行額で、申込期間は変わるか

申込期間が2日以上あった社債を、1口の金額と、書類に書かれた予定の発行額で分けました。発行額は書類の時点の予定で、後から訂正されることがあります。

1口10万円以下の社債は、1口100万円のものより申込期間が長い傾向は見られませんでした。発行額の大きい社債も、申込期間は2週間前後に収まっています。予定の発行額50億円未満の中央値が長いのは、約1か月の申込期間を取る自社グループ販売の社債（19本）がここに入るためです。申込期間をどう決めたかの理由は、書類には書かれていません。

30申込期間：年ごとに見た、募集の多さ

申込期間が2日以上あった社債の本数と、申込期間中の社債があった日数を、暦年で分けました。2024年と2026年は、この記事のデータがある期間だけです。

31申込期間が2日以上あった78本の一覧

申込期間の長さを並べた全件の一覧です。提出から開始は、EDINETへの提出日から申込期間の初日までの日数です。

32申込期間から分かること、分からないこと

「人気の社債は初日で売り切れる」と言われることがありますが、売り切れた日は書類からは分かりません。当サイトはこれを数えていません。

33よくある質問

34この記事の数字は、どこから取ったか

使ったのは、金融庁のEDINETに提出された発行登録追補書類の本文です。2024年5月24日から2026年9月30日までに提出された596通（901回号）を、1日ずつ提出書類の一覧をたどって集め、1通ずつ本文を読みました。

• EDINET API（提出書類一覧・書類本文）
• 1口の金額と書類の記載で分けた内訳：個人向けの記載か1口10万円以下のもの46本、1口100万円以下で記載のないもの106本、機関投資家向け（1口1億円など）749本

遡れるのは約2.3年分です。EDINETは書類を縦覧期間のあいだしか公開しないため、それより前の発行はこの方法では取れません。この期間は、日本の金利が上がり始めた時期にあたります。ここで数えた傾向が、別の時期にもそのまま当てはまるとは限りません。

書類の文言は機械で読み取っています。読み取れなかった欄は「—」または件数から外し、そのことを本文に書きました。発行額は書類の時点の予定額で、後から訂正されることがあります。

引受人と引受金額は「社債の引受け」の欄から読み取り、合計が予定の発行額と1%以内で一致したものだけを金額の集計に使いました。主幹事は当サイトの定義（引受金額が最大の証券会社）です。

当サイトは金融商品取引業者ではなく、この記事は特定の社債の勧誘ではありません。社債は発行体が倒産すれば元本が戻らないことがあり、預金保険の対象でもありません。

申込期間・払込期日・提出日は、書類の募集要項の欄を読み取ったものです。営業日は土日を除いた日数で、祝日は除いていません。