食・農林水産分野の株式投資型クラウドファンディング｜96件の成立率と調達額

01食・農林水産の会社に出資するとき、何を見ることになるか

食の分野は、売上が立ちやすく、利益が残りにくいという形をしています。商品ができれば売れます。試食してもらえば分かるし、クラウドファンディングとの相性もいい。ところが原価率が高く、物流費もかかるので、粗利が薄くなります。

だから見るべきは売上ではなく粗利率と販路です。同じ1億円の売上でも、自社ECで売っている場合と、卸で流している場合では利益がまったく違います。卸は数量が出ますが、取り分は小さい。自社ECは取り分が大きいが、集客の費用がかかります。どちらの戦略なのかが書いてあるかを見てください。

生産能力の制約も、この分野に特有です。注文が増えたときに作れるかどうか。自社工場を持っていれば増産の判断は自分でできますが、設備投資の負担があります。OEMなら身軽ですが、相手の生産枠を押さえられるかに左右されます。

以下、公表されている募集の数字で確かめていきます。

02食・農林水産の株式投資型クラウドファンディングは、何件あったか

株式投資型クラウドファンディングで食・農林水産に分類される募集を数えます。当サイトは国内のプラットフォームで公表された839件の募集を集めていて、このうち食・農林水産は96件でした。

成立率は86.6%で、全14分野の中では2番目でした。（全分野の平均は75.4%）

株式投資型で受け取るのは未上場の株式で、利回りも分配金もありません。お金が戻るのは発行会社が上場するかM&Aで買われたときだけで、それまでは原則として売れず、1社あたり年間50万円が上限です。仕組みは株式投資型クラウドファンディングにまとめました。ここでは食・農林水産の数字だけを見ます。

03食・農林水産で募集された96件を、全部並べる

取得できた列をそのまま出します。「目標」は募集の下限（これに届かないと不成立）、「上限」は上限額、「調達」は実際に集まった額です。

04食・農林水産で調達した73社を、全部並べる

企業の単位でまとめ直します。複数回調達している企業は、ここでは1行になります。

051件あたり、いくら集まったか

食・農林水産の募集で実際に集まった額の分布です。中央値は2,463万円、最大は9,620万円、最小は370万円でした。

目標額（募集の下限）の中央値は1,000万円でした。調達額の中央値がそれを上回っています。

株式投資型の調達額は、他の資金調達手段と比べると小さくなります。ベンチャーキャピタルからの調達なら数億円が普通ですが、ここでは数千万円が中心です。この金額で何ができるのかを、募集ページの資金使途と照らして読むことになります。

06会社の値段（プレバリュー）はどう置かれていたか

プレバリューは、今回の調達の前の時点での会社の評価額です。株価×発行済株式数で、投資家が「この会社は何億円の価値がある」という前提で買うことになります。

食・農林水産では95件で確認できました。中央値は2.8億円、最大は40.2億円、最小は600万円です。

プレバリューは交渉で決まる数字で、市場が付けた価格ではありません。食・農林水産の中では600万円から40.2億円まで670倍の開きがあります。読み方は株価の算定根拠をどう読むかにまとめました。

07何人が出資したか

1件の募集に何人が出資したかです。中央値は150人、最大は587人でした。

1人あたりの出資額の中央値は16万円でした。年間50万円の上限に対して33%にあたります。

投資家数は「人気」の指標ですが、株式投資型では意味が少し違います。出資した人が多いほど株主が増え、その後の資本政策が複雑になるからです。次の調達やM&Aのときに、多数の少額株主がいることが障害になる場面があります。プラットフォーム側は株主名簿の管理や信託の仕組みで対応していますが、「投資家が多いほどよい」とは限りません。

08食・農林水産の中で、どんなテーマが多いか

食・農林水産はひとつの分野ですが、中身は分かれます。募集ページに書かれた事業内容から、当サイトがさらに細かいテーマに分けました。

09食・農林水産で調達した企業は、何をしている会社か

募集ページに書かれた事業内容を、調達額の大きい順にそのまま載せます。要約していません。食・農林水産という一つの分野の中に、どれだけ違う事業が入っているかが見えます。設立年・資本金・調達額は、前の一覧表に出しました。

サケアイ　ハイエンド（高級）な日本酒ブランド「SAKENOVA」を展開

A’Culture　日本産アワビの養殖技術

ヴァズ　一般家庭で作られる料理の写真を共有できる食卓体験プラットフォーム「スナップディッシュ（SnapDish）」を提供

アグリゲート　産地と消費者をつなぐ都市型八百屋「旬八（しゅんぱち）青果店」を運営

アイル　規格外の野菜を活用した、食べられるシート「ベジート」を開発・製造

アイファーム　アグリテック（農業領域でAIやIoTなどの技術を活用すること）と自然エネルギーを活用し、次世代農業を展開して「持続可能な食糧生産システム」の確立を目指す

アウグスビール　原料や製法にこだわり抜いた無ろ過生ビール「アウグスビール」の製造・販売、およびクラフトビール製造の支援・プロデュース

日本きくらげ　日本きくらげの培養、栽培、販売、日本きくらげ菌床の開発、生産、販売、日本きくらげ栽培キット、コンテナの開発、販売、日本きくらげの栽培指導、日本きくらげ関連商品の開発、加工、販売、日本きくらげブランドの拡販と地域創生のサポート、等々

ＭＯＶＩＭＡＳ　IoTを活用したスマート農業のコンサルティング

FULLLIFE　食品の保形性向上原料「MIXREAM MIX（ミクスリーム ミックス）」を製造

エコデシック　植物工場および消耗品、栽培と販売チャネルとトレーニングの提供

オーガニックnico　有機農業（化成肥料や農薬を使用せず、地産地消の肥料などで作物を育てる環境に優しい農業）に特化したアグリサイエンス事業及び有機野菜事業を行う京都府のアグリテックベンチャー

アンドスピリッツ　酒等の販売

総合近江牛商社　・外食事業 ・フランチャイズ事業 ・中食事業 ・観光事業 ・食肉卸・食肉加工事業

チョウシ・チアーズ　千葉県銚子市を拠点とし、クラフトビールを用いた地域プロデュース事業を展開

インテグラル　老舗和菓子屋の技術を受け継いだ和菓子ブランド「春日井よし乃」と、洋菓子の要素を取り入れた新しい和菓子を提案する「想寿楼（そうじゅろう）」の2つのブランドを展開

コーンテック　養豚プラントの設計・施工・コンサルティング

Cage Wine　●国内海外におけるワイン製造に関するプロデュース及びサポート ●ワインの輸入販売 ●酒類の製造、輸出入及び販売など、ワインに関するすべての分野

AoyamaLab　食品EC（ネット通販）事業の展開

クラウド漁業　水産増養殖技術の研究開発・事業化

FTI JAPAN　水産貿易事業

新沿岸陸上養殖　「シロアシエビ（バナメイエビ）」の種苗（養殖用の稚魚や卵のこと）生産・陸上養殖および養殖技術の研究

BugMo　食用昆虫の養殖システムの開発 昆虫由来の食品その他の開発・製造・販売

ルセット・ナイン　冷蔵・冷凍技術及び製品の販売並びに、その活用の為のビジネスモデル開発およびビジネス・プロデュース業務

CricketFarm　食用コオロギ（フタホシコオロギ）を活用した次世代タンパク質の生産

UMAMI COLA　UMAMI COLAその他食品の企画・開発・販売

Gigi　インターネットサービス事業

Food Curate Lab　ペット用「飲む点滴」の製造・販売

Kamanova　家庭料理のサブスク事業

ダイヤモンドブルーイング　ビール製造販売

Ｓｍａｒｔ Ｄｅｌｉ　酵素玄米を主食とした進化系ヘルシー弁当「Smart Deli（スマートデリ）」の運営

Red Yellow And Green　プラントベースドフードの開発、製造、販売

TORIKAI CAFE　プラントベースに特化した商品開発

エリー　「蚕」を活用し、次世代の食品原料の創出を目指すフードテックベンチャー

シンコムアグリテック　環境負荷の低い持続可能な植物保護資材の開発

食の力コーポレーション　大豆ミートの栽培

ペブルス　つくば市発のクラフトビールブランド「TSUKUBA BREWERY（つくばブルワリー）」を展開

TSUBU　・IoT技術を利用したアグリテックモデル事業 ・再生エネルギー事業、およびコンサルティング事業 ・農業生産・加工・流通事業 ・アグリテックワーカーの人材育成

ハタケホットケ　農作業の自動化や有機農法の普及に向けた製品開発を行うスタートアップ

コノミー　健康ミールキット「Spice me」を家庭・ホテルに展開

小笠原商店　東京・三鷹発のクラフトビール

フエゴインターナショナル　「ヒューマングレード（人間が食べることができる品質水準）」の高品質な餌で育てたコオロギの生産・加工・販売

トレ食　ユニークな分解技術を活用した食品の企画、開発、販売

エバーコネクト　ブロックチェーンを使用した飲食業界初*のデジタルチケット発行プラットフォームを提供

名店館　デリバリー事業

ジャパンエナジーフード　加工食品事業。飲食事業。

ミノージャパン　デリバリー・エコシステムの形成

Bettim farm　希少ないちじく・はざまいちじくを中心に、農産物の生産・販売

うぃるこ　野生鳥獣害コンサルティング​

F&Pジャパン　食料品・飲料品・健康関連商品の企画・製造・販売 食料品・飲料品・健康関連商品の輸出入 飲食店の企画・運営 インターネットを利用した通信販売、WEBコンテンツの企画・運営 食育に関する事業

パワーライブズ　・飲食料品の販売並びに輸出入 ・商品及びサービスの開発、企画、立案、実施

アマーサ　スーパーフードとして注目を集めるモリンガを扱う農場経営

アンドピリオド　ライブコマース・フードロス・代行販売・Eコマース

ボーアンドベル・ジャパン　水販売

Evoque　家畜飼料向けのコオロギ由来タンパク質の生産販売を行うアグリテック企業

CRAFTED JAPAN　全国の農林漁業者や地域食品事業者が育んできた食材、技術、ブランドの価値を、次世代へつないでいく6次産業化カンパニー

ヒカリッチアソシエイツ　「焼きあご塩らー麺たかはし」を運営

韓流村　韓国料理・焼肉レストラン「KollaBo（コラボ）」を展開

プラントフォーム　商業アクアポニックスを展開

みずのみず　水の販売

YD-Plants　高麗人参の培養から栽培を一貫して行う植物工場事業を展開

ミラクリンラボ　ミラクルフルーツ研究・開発

WICKS　クールフードスポット事業

ロカラ　農家や漁師など、一次産業従事者のEC（Electronic Commerce：電子商取引）進出を応援する「地元市場（じもといちば）」を運営

ラビプレ　世界自然遺産「白神山地」に自生する植物から分離・培養した乳酸菌を活用した商品開発

ミートナチュール　低温加熱肉「プリッとミート」

Forema　鳥獣被害防止のために駆除された野生狩猟肉をペットフード用のジビエ肉として販売するECサイト「Forema（フォレマ）」

Modern Art Japan　ワイン事業・飲食事業・D2C事業

農業JAPAN　農業情報ポータルサイト「農業JAPAN（サイト名）」を運営

Liva　コンサルティング事業・「試食専門店 試食屋」店舗運営・広告運用・デザイン事業

ＭＡＲＢＬＡＮＣ　食肉のオンライン販売

ファーマーズサポート　畜産をはじめとした一次産業向けに、ＩＣＴ・人工知能などを活用したシステムの研究開発ならびに提供

OUR KITCHEN　クラウドキッチン運営

10食・農林水産の募集は、いつ多かったか

募集の開始年で数え直します。その分野に資金が集まった時期が分かります。

件数の増減は、その分野が注目された時期を表します。ただし、注目された時期に募集された案件がうまくいったかどうかは別の話です。むしろ資金が集まりやすい時期ほど、評価額が高めに置かれる傾向があります。

11食・農林水産は、どのプラットフォームで募集されたか

プラットフォームによって、扱う分野の偏りがあります。

プラットフォームを選ぶときに見るのは、扱う分野より募集の頻度と、募集ページの情報量です。同じ会社の株式を複数のプラットフォームで買えるわけではないので、興味のある分野の募集が多いところに登録しておく、という選び方になります。

12食・農林水産で、募集が成立しなかった13件

株式投資型では、募集額の下限（目標額）に届かないと不成立になります。不成立の場合、出資金は投資家に返ります。損は出ませんが、「この会社に出したい」という判断が実現しなかったことになります。

不成立になった募集は、【第2回】料理特化SNS「SnapDish」を提供 、【2回連続上限応募額達成】国の先進モデル事例に選定。、世界一のオーガニックコットン生産者へのロードマップ、「鶏から食ってる場合じゃねえ！」日本で見放された食材、〈UHA味覚糖や伊藤忠商事と協業〉約35年を費やした、北海道発！こだわりの逸品が見つかる産直プラットフォー、「人類の宝と確信した」青森・白神山地が生み出した乳酸、これが日本の食肉業界を変える！特許技術製法で“賞味期、愛犬・愛猫の“腸内細菌解析”でパーソナライズフードを、ワイン＆フード×D2C×O2Oで店舗に依存しないモデ、日本の農業の知識・ノウハウを結集し、農業の未来を切り、うま味成分4倍！独自の熟成技術と肉卸の知見で巨大市場、AI＆IoTを活用した24時間監視システムで牛の畜産です。前の一覧表で、結果の列を見てください。

食・農林水産の成立率は86.6%です。分野ごとの成立率を並べます。

成立率の差は、その分野が有望かどうかではなく、投資家が理解しやすいかどうかを表している面があります。事業の中身が分かりやすい分野は集まりやすく、専門的な分野は説明の負担が大きくなります。

13食・農林水産で、複数回調達している19社

1社が何度も募集することがあります。2回目以降の募集では、前回の株価と比べられるのが投資家にとっての利点です。上がっていれば事業が進んだ証拠になり、下がっていれば（ダウンラウンド）何かがうまくいかなかったことになります。

株価がどう動いたかは、前の一覧表の「株価」と「プレバリュー」の列で同じ企業の行を並べると読めます。2回目の株価が1回目より低ければ、ダウンラウンドです。

14食・農林水産の募集に、税の優遇と投資家特典はどれだけ付いていたか

株式投資型には、一定の要件を満たす企業への投資についてエンジェル税制という所得税の優遇があります。食・農林水産の96件での適用状況です。制度そのものの中身はエンジェル税制の使い方に書きました。

投資家特典が付いていた募集は66件です。内容は前の一覧表の「特典」の列に出しました。自社の商品やサービスの割引・提供が中心で、金額としては小さいので、特典を理由に投資先を選ぶのは順序が逆です。

15集めたお金を、何に使うと書いてあったか

募集ページに書かれた資金使途を数えます。食・農林水産の96件から拾いました。

資金使途は、その会社が何で詰まっているかを表します。広告費が中心なら、「売れる商品はあるが、知られていない」という状態です。開発費が中心なら、「まだ売るものが完成していない」ということです。どちらが良いという話ではなく、リスクの種類が違うという話です。

16食・農林水産の会社を見るときに、特に効く論点

製造と流通の実物が要る。売上は立ちやすいが、利益率が上がりにくい。この分野に共通して効く確認を並べます。

これに加えて、株式投資型ではどの分野でも共通して効く確認があります。

17食・農林水産の数字を、どこから取ったか

国内の株式投資型クラウドファンディングのプラットフォームで公表された募集情報から、食・農林水産に当たる96件・73社を抜き出しました。

限界は、調達したあとに何が起きたかが分からないことです。未上場企業には決算の公開義務がありません。この記事に出ているのは募集の時点までの数字で、投資の結果ではありません。食・農林水産で上場やM&Aに至った例があるかは、EXITの実績にまとめました。

18調達額とプレバリューの比で、食・農林水産の募集を並べ直す

いちばん効くのは調達額とプレバリューの比です。プレバリュー5億円の会社が3,000万円を集めるなら、発行する株式は全体の約6%。既存株主の持分がその分だけ薄まります。この比が大きいほど、会社にとっては重い調達だということです。

食・農林水産では、この比の中央値は9.4%でした。最大は500.0%、最小は0.2%です。

比が小さい募集は、「会社の評価に対して、少しだけ株を出した」ということです。投資家から見れば、同じ金額を出しても持てる割合が小さいことになります。比が大きい募集は逆で、持てる割合は大きいが、会社にとっては次の調達の余地が減ります。

19よくある質問

20この記事の数字は、どこから取ったか

会社名を挙げて処分や事故を書くにあたっては、照合を法人番号の完全一致に限りました。社名の部分一致で突き合わせると、似た社名の別会社の記録を拾ってしまいます。当サイトが実際に試したところ、82件が一致したように見えてそのほとんどが別会社でした。

できていないことも書きます。不動産特定共同事業者への監督処分は国土交通省・都道府県の所管で、この事例集には含まれていません。また償還後の実績は、事業型を除いてどの事業者も公表していないため、不動産型・融資型については「戻らなかった件数」を外から数えられません。

数字はいずれも元本を保証するものではなく、この記事は特定の商品の勧誘ではありません。