プラットフォーム・その他分野の株式投資型クラウドファンディング91件の成立率

01プラットフォーム・その他の会社に出資するとき、何を見ることになるか

プラットフォームは、売り手と買い手の両方を集めないと動かないという難しさを抱えています。出品者がいなければ買い手は来ないし、買い手がいなければ出品者は来ない。この「鶏と卵」をどう解いたかが、事業の核心です。

だから見るのは登録者数ではなく取引の件数です。登録は無料なので集まります。実際に取引が成立しているか、流通総額がいくらかを見てください。登録者数だけが大きく書かれていて、取引の数字が出ていない募集には、理由があります。

手数料率も見てください。取り分が薄いと、大きな流通総額が必要になります。流通総額10億円で手数料5%なら売上5,000万円。その規模に達するまでにどれだけかかるのかが、事業計画の現実味を測る物差しになります。

以下、公表されている募集の数字で確かめていきます。

02プラットフォーム・その他の株式投資型クラウドファンディングは、何件あったか

株式投資型クラウドファンディングでプラットフォーム・その他に分類される募集を数えます。当サイトは国内のプラットフォームで公表された839件の募集を集めていて、このうちプラットフォーム・その他は91件でした。

成立率は76.6%で、全14分野の中では11番目でした。（全分野の平均は75.4%）

株式投資型で受け取るのは未上場の株式で、利回りも分配金もありません。お金が戻るのは発行会社が上場するかM&Aで買われたときだけで、それまでは原則として売れず、1社あたり年間50万円が上限です。仕組みは株式投資型クラウドファンディングにまとめました。ここではプラットフォーム・その他の数字だけを見ます。

03プラットフォーム・その他で募集された91件を、全部並べる

取得できた列をそのまま出します。「目標」は募集の下限（これに届かないと不成立）、「上限」は上限額、「調達」は実際に集まった額です。

04プラットフォーム・その他で調達した72社を、全部並べる

企業の単位でまとめ直します。複数回調達している企業は、ここでは1行になります。

051件あたり、いくら集まったか

プラットフォーム・その他の募集で実際に集まった額の分布です。中央値は2,500万円、最大は9,900万円、最小は60万円でした。

目標額（募集の下限）の中央値は1,174万円でした。調達額の中央値がそれを上回っています。

株式投資型の調達額は、他の資金調達手段と比べると小さくなります。ベンチャーキャピタルからの調達なら数億円が普通ですが、ここでは数千万円が中心です。この金額で何ができるのかを、募集ページの資金使途と照らして読むことになります。

06会社の値段（プレバリュー）はどう置かれていたか

プレバリューは、今回の調達の前の時点での会社の評価額です。株価×発行済株式数で、投資家が「この会社は何億円の価値がある」という前提で買うことになります。

プラットフォーム・その他では90件で確認できました。中央値は3.1億円、最大は29.9億円、最小は9,900万円です。

プレバリューは交渉で決まる数字で、市場が付けた価格ではありません。プラットフォーム・その他の中では9,900万円から29.9億円まで30倍の開きがあります。読み方は株価の算定根拠をどう読むかにまとめました。

07何人が出資したか

1件の募集に何人が出資したかです。中央値は168人、最大は474人でした。

1人あたりの出資額の中央値は16万円でした。年間50万円の上限に対して32%にあたります。

投資家数は「人気」の指標ですが、株式投資型では意味が少し違います。出資した人が多いほど株主が増え、その後の資本政策が複雑になるからです。次の調達やM&Aのときに、多数の少額株主がいることが障害になる場面があります。プラットフォーム側は株主名簿の管理や信託の仕組みで対応していますが、「投資家が多いほどよい」とは限りません。

08プラットフォーム・その他の中で、どんなテーマが多いか

プラットフォーム・その他はひとつの分野ですが、中身は分かれます。募集ページに書かれた事業内容から、当サイトがさらに細かいテーマに分けました。

09プラットフォーム・その他で調達した企業は、何をしている会社か

募集ページに書かれた事業内容を、調達額の大きい順にそのまま載せます。要約していません。プラットフォーム・その他という一つの分野の中に、どれだけ違う事業が入っているかが見えます。設立年・資本金・調達額は、前の一覧表に出しました。

バリューソリューション　コンピュータ周辺機器、情報・通信機器の企画・開発・販売 情報・通信機器の輸入・輸出及び販売 情報処理システムの企画、設計、開発及びソフトの販売 サーバー管理、情報システムの管理、配信、運営に関する事業 マーケティングリサーチ、情報収集及び提供 インターネット情報媒体の企画、開発、運営、並びに広告代理業

アトモフ　世界とつながるバーチャル窓「Atmoph Window」シリーズを展開

カミーノ　紙や植物を原料とする環境配慮型素材開発 再生紙および紙由来再生繊維製品の企画販売 紙の循環型リサイクルコンサルティング

Game Server Services　ゲーム開発者をサーバ開発・運用・保守から開放するべく先進技術であるサーバレス技術 をフル活用したゲームサーバ基盤Game Server Services(GS2) を開発

Each DreaM　不燃性材料の開発・製造・販売、開発投資、開発業、輸出入販売

Ｃ－ＩＮＫ　金属ナノインクの生産および供給

輝創　金属とプラスチックの直接接合技術（異種材料接合技術）の開発。新世代画像処理ソフトウェア―の受託開発など

VIE STYLE　I.o.H. (Internet of Humanity) ：ウェアラブルデバイスを通して生体情報を取得しサービスを提供する事業。

アーティフィス　AR/MRアプリ開発 接写VR/3DVRコンテンツ開発 VRアプリ/アトラクション開発 ホログラム/プロジェクションマッピング iPhone/Androidアプリ開発 各種センサー組込開発

理研ワールド　炭素めっき研究及び受託加工

ブレイブ・クロス・テック　・無機化学工業製品製造業 ・金属及びセラミックスの粉末並びに成形品の製造及び販売

ゾンデックス　最先端センサーの直輸入・販売・付帯する技術サービスの提供

エイ・オー・テクノロジーズ　最先端のIT技術の研究開発と事業化 メモリ一体型プロセッサ（メモリズムプロセッサ）の実用化に関わる業務

Connectiv　無料でNFT（Non-Fungible Token：非代替性トークンと呼ばれ、偽造不可能な鑑定書・所有証明書付きのデジタルデータのこと）の作成が始められる、クリエイターやコンテンツホルダー向けNFT作成プラットフォーム「NFT Garden」の運営

ヴィタネット・ジャパン　スマートフォン（以下、スマホ）にて予約や支払いの際に使うネット上のIDと、実在する本人との関係の証明を可能にするクラウドサービスを開発・販売

ノックバックワークス　「IPを使ったゲームを作りたい開発会社」と「IPホルダー」をマッチングするプラットフォーム「LAN」の提供と開発

ワンアップ　弁護士、司法書士、行政書士、税理士など士業同士をつなげることで、顧客へのアドバイザリー業務の質を高めるサポートを行う「Honors（オナーズ）」を運営

FaroStar　ドローンや空飛ぶクルマなどの次世代航空モビリティの運航を支える、自動管制システムを開発するスタートアップ

はなまる手帳　1.相続終活分野における各種士業・専門家のマッチング 2.相続対策診断により診断された結果の問題解決ガイドブックの販売

テレワーク・テクノロジーズ　ワークスペースマッチングサービス

GF技研　新冷房技術の開発、新冷房デバイスと新冷房装置の開発、製造、販売

kanata　構文解析の研究開発 構文解析に関連するソリューション スマート医療秘書kanata!の開発・運用・販売 kanataのカルテの開発・運用・販売 ​その他病院情報システムに関連するコンサルティング

センターモバイル　インターネット接続事業者へのインフラ等提供事業。通信OEM事業。通信に関するコンサルティング事業

e-NA Biotec　核酸創薬の創製

ONE ACT　・ソースコード取引所 PieceX 開発運営 ・AI技術開発 ・システムコンサルティング ・システム/ソフトウェア開発 ・システムエンジニアリングサービス

Co-LABO MAKER　研究開発したい研究者と、研究リソースをもつラボ（研究室）をマッチングし、機動的な研究開発を支援する、研究リソースシェアリングプラットフォーム「Co-LABO MAKER」を運営

PIJIN　QR Translatorのシステムの開発・提供

IDDK　顕微観察装置の研究・開発・製造・販売 顕微観察周辺技術の開発・製造・販売

ヒューマンポテンシャルラボ　研修プログラム企画・開発、企業変革コンサルティング、 プログラムのオンラインプラットフォームサービス、トランステックラボの運営

超電導センサテクノロジー　高温超電導量子干渉素子の開発とそれを利用したシステム開発

RoleBank　・医療機関向け自動窓口業務のＷｅｂシステムの設計、製造 ・ｉＯＳ・Ａｎｄｒｏｉｄアプリの設計、製造

BorderTech　メタバース展示会、BtoB越境EC、貿易支援を一体化したJVREXシリーズを通じて、日本企業の海外販路開拓を支援するスタートアップ

SAKAMA　旬の魚介をご家庭のキッチンにお届けする、とても便利なスマホ向けアプリ「サカマアプリ」運営

コアジェニック　システム開発

UNIVRS　VR酔い防止技術をはじめとしたVRに特化した技術を活かして、日本発IPコンテンツのアクションVRゲームの開発

モピ　一人の遠隔オペレーターが複数の自動運転車の運行を監視する遠隔型自動運転技術と、その技術を搭載した低速EV（電気自動車）を用いた自動運転のモビリティサービスの実現に必要な運行システムの開発

スペースファクトリー　音声サービス「SAY-U」の企画・開発・運用 デジタルコンテンツ・サービスの企画・制作・運営等 玩具・キャラクター製品の企画・製造・販売等 SP・OEM商品の企画開発等

ヒナタデザイン　スケポス事業・リアル３D事業・デザイン事業・ブランディング事業

ゼロワン　空間内の空気環境や人口密度をモニタリングする、IoTソリューションシステム「no-miz（ノウミツ）」を開発

ヒガトレック　IoT筋力トレーニングマシン「Higatrec®（ヒガトレック）」を開発

アニぴたる　ペットオンライン相談サービス、獣医療・獣医師情報のwebメディア

ProtectONE　感染予防の各種商品の開発、企画、製造、販売及び輸出入

エンドユーザー　マッチングプラットフォーム

TOP DEAD CENTER　カーレストアに特化した完全招待制コミュニティ型プラットフォームの運営

IndyGo　調光型スマートウィンドウ「e-Blind」を開発・提供

マリスcreative design　自立支援デバイス「Seeker」の開発・販売

M&U　AIを活用した動画制作プラットフォーム「ANIBIS(アニビス)」を展開

インターディメンション　越境マンツーマンヨガ「ONE OM ONE」を展開

NOT A STUDIO　縦型ショート動画に特化した映像・広告制作、およびSNS運用コンサルティング事業を展開

CORIN　—

Busifro-Search　国内最大級のポータルメディア「care-base(ケア・ベース)」を運営

ライカシャトル　コンサルティング業。デジタル化支援

Gifukuru　空きリソースをもつ「加盟店（営業している既存店舗）」と、料理は得意で意欲はあるものの店舗がない「作り手」をマッチングする「smallkitchens（スモールキッチンズ）」

Quixoticc　SaaS（Software as a Service）型サービス「MindSpins（マインドスピンズ）」を開発

アップリーチ　地域防災コミュニティ・健康医療・教育分野におけるtoB（企業）・toG（行政）向け社会課題解決型インフラアプリの開発及び販売

システムブレイン　独自のガラスコーティングを施すことができる技術を開発

LINKS　アプリケーション、ソフトウェア企画開発運営・プロモーション、広告事業・各種コンサルティング事業

ディリット　通信回線取次業務等

フロンテス　システム全体最適を念頭にしたテストコンサルティング、 システムの品質向上と生産性向上をご支援するテスト自動化製品ＳＴＡＲ-RPAの開発・販売、 テスト自動化作業の受託

station　オープンで横断的なコラボレーションを促進するサービス「station」を展開

DIGITAL SAKE COMPANY　ライブ配信とECで日本の酒蔵を応援するプロジェクト

シネマディスカバリーズ　コンテンツ配信プラットフォームの運営

TimeAge　—

ミズホクラフト　シリコンラバーヒーターの製造、販売。 デジタル温度調節器の販売。 ホットボンダーの製造、販売。 CFRPとGFRPコンポジット製品の 製造および修理の際に使用する設備機器(加熱・真空・加圧に係る)の設計、開発、製造、販売。

ユニオス　—

GINKAN　—

HIEN Aero Technologies　電動航空機の研究、開発、製造、輸入及び販売

yui　カタログギフトの企画販売

適正地盤構造設計　建築設計事業 住宅地盤の地盤補強設計、既成杭・場所打杭・鋼管杭等、杭の設計、杭セカンドオピニオン、住宅の構造計算

airBest　民泊等の管理及び運営

住まいるサポート　高性能な住宅会社の紹介サービス

ユニゾンライブ　—

10プラットフォーム・その他の募集は、いつ多かったか

募集の開始年で数え直します。その分野に資金が集まった時期が分かります。

件数の増減は、その分野が注目された時期を表します。ただし、注目された時期に募集された案件がうまくいったかどうかは別の話です。むしろ資金が集まりやすい時期ほど、評価額が高めに置かれる傾向があります。

11プラットフォーム・その他は、どのプラットフォームで募集されたか

プラットフォームによって、扱う分野の偏りがあります。

プラットフォームを選ぶときに見るのは、扱う分野より募集の頻度と、募集ページの情報量です。同じ会社の株式を複数のプラットフォームで買えるわけではないので、興味のある分野の募集が多いところに登録しておく、という選び方になります。

12プラットフォーム・その他で、募集が成立しなかった25件

株式投資型では、募集額の下限（目標額）に届かないと不成立になります。不成立の場合、出資金は投資家に返ります。損は出ませんが、「この会社に出したい」という判断が実現しなかったことになります。

不成立になった募集は、次世代モビリティと独自の自動管制技術で、安全で便利な、【獣医師のスキルを見える化】ペットの悩み事にあった専、“AI機能を入れた次世代型空気清浄機を世の中に届けた、〈AIカメラ〉NTTコミュニケーションズが強力サポー、〈上場企業11社導入〉継続率約85％、生成AIの先を、〈SEO世界1位獲得〉米国発・オンライン越境ヨガに全、〈Microsoftを支援〉“Z世代の風雲児”が映像、〈来期売上高2.6倍超計画〉福祉の世界に情報革命を。、これが企業全体のDX化を進める鍵になる！手書き帳票を、約7.3兆円に拡大するテイクアウト&デリバリ、理化学業界を発展させる起爆剤に！イノベーション創出に、〈30万人以上に導入済みのアプリも活用〉“スーパーシ、〈世界26カ国、336拠点でサービス展開〉水道水がガ、贈り物にはARを添える時代に。国内9.8兆円のギフト、〈自社広告の配布実績600万枚超〉アナログで不透明な、【金融、政府機関なども採用】自動化が進まないシステム、〈リリース1年半で大企業・自治体・スタートアップ等導、年間推定約6,700億円の日本酒市場を完全デジタル化、2018年比約26％UPで急成長する動画配信サービス、鉄より強くて軽いカーボン素材「CFRP」。製造コスト、【日本初の浮上試験に成功】空飛ぶクルマもハイブリッド、デジタル化でギフトのあり方にイノベーションを起こす「、「建築設計×AI」で未開拓の460億円のマーケットに、【ウィズコロナ時代のニーズ発掘！】国内需要の取り込み、【住宅性能を世界標準に】 健康・快適・脱炭素の住宅普です。前の一覧表で、結果の列を見てください。

プラットフォーム・その他の成立率は76.6%です。分野ごとの成立率を並べます。

成立率の差は、その分野が有望かどうかではなく、投資家が理解しやすいかどうかを表している面があります。事業の中身が分かりやすい分野は集まりやすく、専門的な分野は説明の負担が大きくなります。

13プラットフォーム・その他で、複数回調達している14社

1社が何度も募集することがあります。2回目以降の募集では、前回の株価と比べられるのが投資家にとっての利点です。上がっていれば事業が進んだ証拠になり、下がっていれば（ダウンラウンド）何かがうまくいかなかったことになります。

株価がどう動いたかは、前の一覧表の「株価」と「プレバリュー」の列で同じ企業の行を並べると読めます。2回目の株価が1回目より低ければ、ダウンラウンドです。

14プラットフォーム・その他の募集に、税の優遇と投資家特典はどれだけ付いていたか

株式投資型には、一定の要件を満たす企業への投資についてエンジェル税制という所得税の優遇があります。プラットフォーム・その他の91件での適用状況です。制度そのものの中身はエンジェル税制の使い方に書きました。

投資家特典が付いていた募集は30件です。内容は前の一覧表の「特典」の列に出しました。自社の商品やサービスの割引・提供が中心で、金額としては小さいので、特典を理由に投資先を選ぶのは順序が逆です。

15集めたお金を、何に使うと書いてあったか

募集ページに書かれた資金使途を数えます。プラットフォーム・その他の91件から拾いました。

資金使途は、その会社が何で詰まっているかを表します。広告費が中心なら、「売れる商品はあるが、知られていない」という状態です。開発費が中心なら、「まだ売るものが完成していない」ということです。どちらが良いという話ではなく、リスクの種類が違うという話です。

16プラットフォーム・その他の会社を見るときに、特に効く論点

両側（売り手と買い手）を集める必要がある。片側だけでは動かない。この分野に共通して効く確認を並べます。

これに加えて、株式投資型ではどの分野でも共通して効く確認があります。

17プラットフォーム・その他の数字を、どこから取ったか

国内の株式投資型クラウドファンディングのプラットフォームで公表された募集情報から、プラットフォーム・その他に当たる91件・72社を抜き出しました。

限界は、調達したあとに何が起きたかが分からないことです。未上場企業には決算の公開義務がありません。この記事に出ているのは募集の時点までの数字で、投資の結果ではありません。プラットフォーム・その他で上場やM&Aに至った例があるかは、EXITの実績にまとめました。

18調達額とプレバリューの比で、プラットフォーム・その他の募集を並べ直す

いちばん効くのは調達額とプレバリューの比です。プレバリュー5億円の会社が3,000万円を集めるなら、発行する株式は全体の約6%。既存株主の持分がその分だけ薄まります。この比が大きいほど、会社にとっては重い調達だということです。

プラットフォーム・その他では、この比の中央値は6.7%でした。最大は43.1%、最小は0.3%です。

比が小さい募集は、「会社の評価に対して、少しだけ株を出した」ということです。投資家から見れば、同じ金額を出しても持てる割合が小さいことになります。比が大きい募集は逆で、持てる割合は大きいが、会社にとっては次の調達の余地が減ります。

19よくある質問

20この記事の数字は、どこから取ったか

会社名を挙げて処分や事故を書くにあたっては、照合を法人番号の完全一致に限りました。社名の部分一致で突き合わせると、似た社名の別会社の記録を拾ってしまいます。当サイトが実際に試したところ、82件が一致したように見えてそのほとんどが別会社でした。

できていないことも書きます。不動産特定共同事業者への監督処分は国土交通省・都道府県の所管で、この事例集には含まれていません。また償還後の実績は、事業型を除いてどの事業者も公表していないため、不動産型・融資型については「戻らなかった件数」を外から数えられません。

数字はいずれも元本を保証するものではなく、この記事は特定の商品の勧誘ではありません。