01劣後出資割合とは
劣後出資割合は、ひとつの案件の出資総額のうち、事業者が劣後出資として出している金額の割合です。「劣後20%」なら、1億円の案件のうち2,000万円を事業者が出し、残り8,000万円を投資家が出している、という意味になります。
この割合が意味するのは、投資対象の価値が何%下がるまで投資家の元本が守られる設計かということです。劣後20%なら、価値が20%下がるまでは劣後出資の側から先に減り、優先出資（投資家）の元本には及びません。
数字が大きいほど守られる範囲が広くなります。ただし事業者が破綻すれば、その劣後出資も一緒に消えます。劣後は物件の値下がりを吸収する仕組みであって、事業者の破綻を吸収する仕組みではありません。
02劣後出資割合は、どこに書かれているか
この言葉が出てくる場所と、そこでの書かれ方を並べます。
| どこに出てくるか | 書かれ方 | 見るときの注意 |
|---|---|---|
| 募集ページ | 「劣後出資割合 20%」「優先劣後方式（劣後20%）」 | その案件での実際の値。会社の公表値と違うことがある |
| 契約締結前交付書面 | 優先出資と劣後出資の内訳 | 金額で書かれている |
| 事業者の案内 | 「当社は約20%の劣後出資をしています」 | 目安であって、案件ごとに違う |
| 比較サイト | 「劣後出資割合」の列 | 会社の公表値が載っていることが多い |
03劣後出資割合で、誤解されやすい点
| よくある誤解 | 実際は |
|---|---|
| 割合が高いほど安全 | 物件の値下がりには強いが、事業者の破綻には効かない |
| 会社の公表値がその案件の値 | 案件ごとに違う。募集ページで確認する |
| 劣後があれば元本は守られる | 劣後の割合を超える下落には及ぶ |
| どの種別にもある | 不動産型が中心。融資型・株式投資型・事業型には原則ない |
| 劣後がゼロなら悪い案件 | 担保や保証で手当てしている案件もある |
04公表されている劣後出資割合を、全部並べる
当サイトが掲載している事業者のうち、劣後出資の割合を公表しているのは50社です。中央値は25%、最小5%、最大70%でした。
- 5%未満0社
- 5〜10%4社
- 10〜20%8社
- 20〜30%13社
- 30%以上25社
| サービス | 種別 | 劣後出資 | この割合が意味すること | 想定利回り | 最低投資額 |
|---|---|---|---|---|---|
| Property+ | 不動産型 | 4–70% | 物件価値が70%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 3–10% | 1万円 |
| GOLD CROWD | 不動産型 | 14–69.4% | 物件価値が69%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 5.15–10.53% | 1万円 |
| NINE FUND | 不動産型 | 25–64% | 物件価値が64%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 7.5–7.9% | 10万円 |
| センス・オーナーズ | 不動産型 | 61% | 物件価値が61%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 12–15% | 10万円 |
| esクラウドファンディング | 不動産型 | 60% | 物件価値が60%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 5.5–8% | 10万円 |
| ジョイントアルファ | 不動産型 | 3–50% | 物件価値が50%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 3–5% | 1万円 |
| Myファンド | 不動産型 | 30–50% | 物件価値が50%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 8% | 1万円 |
| ai fund | 不動産型 | 50% | 物件価値が50%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 5% | 10万円 |
| REEZIN | 不動産型 | 40% | 物件価値が40%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 8% | 1万円 |
| ゴコウファンド | 不動産型 | 10–40% | 物件価値が40%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 5–8% | 1万円 |
| らくたま | 不動産型 | 30–40% | 物件価値が40%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 5–6% | 1万円 |
| iRD | 不動産型 | 40% | 物件価値が40%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 平均3.7% | — |
| 投活 | 不動産型 | 20–40% | 物件価値が40%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 5–8% | 1万円 |
| Rimple | 不動産型 | 30% | 物件価値が30%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 2.7–4.0% | 1万円 |
| 利回りくん | 不動産型 | 5–30% | 物件価値が30%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 3–6% | 1万円 |
| REALE | 不動産型 | 30% | 物件価値が30%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 6.5% | 1万円 |
| まにわく | 不動産型 | 10–30% | 物件価値が30%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 7–10% | 10万円 |
| FUNDROP | 不動産型 | 20–30% | 物件価値が30%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 4–8% | 1万円 |
| GALA FUNDING | 不動産型 | 30% | 物件価値が30%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 3% | 1万円 |
| 大家どっとこむ | 不動産型 | 10–30% | 物件価値が30%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 3.5–10% | 1万円 |
| SOLS | 不動産型 | 6–30% | 物件価値が30%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 2.5–12% | 5万円 |
| 信長ファンディング | 不動産型 | 20–30% | 物件価値が30%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 5–10% | 1万円 |
| ちょこっと不動産 | 不動産型 | 30% | 物件価値が30%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 3.9–4.3% | 1万円 |
| PARTNERS Funding | 不動産型 | 30% | 物件価値が30%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 平均8% | 1万円 |
| VERFUND | 不動産型 | 30% | 物件価値が30%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 平均5% | 10万円 |
| COZUCHI | 不動産型 | 約20% | 物件価値が20%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 4–10% | 1万円 |
| FANTAS funding | 不動産型 | 約20% | 物件価値が20%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 5–6% | 1万円 |
| TSON FUNDING | 不動産型 | 10–20% | 物件価値が20%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 5.5–6.5% | 10万円 |
| CAMEL | 不動産型 | 2.5–20% | 物件価値が20%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 7–10% | 2万円 |
| DARWIN funding | 不動産型 | 10–20% | 物件価値が20%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 5–8% | 1万円 |
| ASSECLI | 不動産型 | 5–20% | 物件価値が20%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 4–8% | 1万円 |
| 汐留ファンディング | 不動産型 | 10–20% | 物件価値が20%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 8–10% | 1万円 |
| わかちあいファンド | 不動産型 | 10–20% | 物件価値が20%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 5–10% | 10万円 |
| えんfunding | 不動産型 | 20% | 物件価値が20%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 2–4% | 1万円 |
| みらファン | 不動産型 | 15–20% | 物件価値が20%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 5.5–8.0% | 1万円 |
| T's Funding | 不動産型 | 20%以上 | 物件価値が20%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | — | 10万円 |
| みんなで大家さん | 不動産型 | 20% | 物件価値が20%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 6–10% | 100万円 |
| 彩-SAI- | 不動産型 | 20% | 物件価値が20%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 4.0% | 30万円 |
| ハロー! RENOVATION | 不動産型 | 7.7–18.9% | 物件価値が19%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 10前後% | 5万円 |
| CONDO | 不動産型 | 12% | 物件価値が12%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 10.2% | 1万円 |
| 利回り不動産 | 不動産型 | 5–10% | 物件価値が10%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 4–12% | 1万円 |
| TECROWD | 不動産型 | 5–10% | 物件価値が10%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 平均10.01% | 10万円 |
| TORCHES | 不動産型 | 10% | 物件価値が10%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 10–17% | 1万円 |
| GATES FUNDING | 不動産型 | 5–10% | 物件価値が10%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 8–10% | 1万円 |
| トモタク | 不動産型 | 10% | 物件価値が10%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 5–10% | 1万円 |
| BATSUNAGU | 不動産型 | 9–10% | 物件価値が10%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 6–10% | 1万円 |
| みんなの年金 | 不動産型 | 平均9.3% | 物件価値が9%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 8.0% | 10万円 |
| Victory Fund | 不動産型 | 1–9.2% | 物件価値が9%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 8–18% | 1万円 |
| K-FUND | 不動産型 | 7.5% | 物件価値が8%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 12–13.5% | 1万円 |
| FUNDI | 不動産型 | 4–5% | 物件価値が5%下がるまで、優先出資の元本は理論上維持される | 8–12% | 1万円 |
05劣後出資割合と一緒に読む語
この記事は法令の定めと公表されている数字だけで書いています。劣後出資割合の実際の扱いは契約締結前交付書面（不動産型では契約成立前書面）に書かれていて、募集ページの表現と食い違う場合は書面が優先します。制度は改正されることがあります。
06よくある質問
この用語は、どこで確認できますか。
契約締結前交付書面（不動産型では契約成立前書面）です。法令で交付が義務づけられていて、記載すべき事項も決まっています。
募集ページと書面で書き方が違う場合は。
書面が優先します。募集ページは広告で、書面は契約の説明です。
用語が分からないまま投資してもよいですか。
おすすめしません。分からない言葉があるまま同意すると、あとで「知らなかった」と主張するのが難しくなります。
元本は保証されますか。
されません。どの種別にも公的な元本補償の仕組みはなく、出資について元本を保証することは出資法で禁じられています。
用語の一覧はありますか。
用語集のページにまとめています。この記事からも関連する語に移動できます。
07この記事の数字は、どこから取ったか
会社名を挙げて処分や事故を書くにあたっては、照合を法人番号の完全一致に限りました。社名の部分一致で突き合わせると、似た社名の別会社の記録を拾ってしまいます。当サイトが実際に試したところ、82件が一致したように見えてそのほとんどが別会社でした。
できていないことも書きます。不動産特定共同事業者への監督処分は国土交通省・都道府県の所管で、この事例集には含まれていません。また償還後の実績は、事業型を除いてどの事業者も公表していないため、不動産型・融資型については「戻らなかった件数」を外から数えられません。
数字はいずれも元本を保証するものではなく、この記事は特定の商品の勧誘ではありません。
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